Оценка бизнеса
Оценка бизнеса - это определение рыночной стоимости компании как имущественного комплекса, способного приносить прибыль. При проведении оценки имущественного комплекса бизнеса определяется стоимость всех составных частей (активов) компании: недвижимого имущества; машин, оборудования и приборов; нематериальных активов; ценных бумаг; финансовых вложений; складских запасов; прав требования и др. Также отдельно оценивается эффективность работы компании, её настоящие и будущие доходы, перспективы развития бизнеса и конкурентная среда на данном рынке товаров (услуг), а затем проводится сравнение оцениваемой компании с предприятиями-аналогами. На основании такого комплексного анализа определяется реальная цена бизнеса, как комплекса активов и бизнес-процессов, способного приносить прибыль его владельцу.
Широкое развитие оценки бизнеса определяется её необходимостью на всех стадиях в процессе хозяйственной деятельности компании:
При создании нового бизнеса, на стадии разработки инвестиционного проекта потенциальным инвесторам и кредиторам необходима информация о перспективах его развития с точки зрения его денежных потоков, рисков осуществления и выхода на запланированные в проекте показатели. Данная информация, предоставленная независимым оценщиком, предоставленная после детального изучения общеэкономической, рыночной ситуации и производственных возможностях проекта, может оказать существенное влияние на инвесторов и привлечь в бизнес-проект дополнительные ресурсы.
При покупке уже существующего бизнеса оценка необходима как продавцу, так и покупателю. Такая покупка осуществляется вложением средств в пакеты акций акционерных обществ, доли в уставном капитале обществ с ограниченной и дополнительной ответственностью, паи и долевое участие в товариществах и пр. Отчёт об оценке рыночной либо иной стоимости акций, долей, паев и пр. позволит ответить и на многие вопросы сторон сделки, а также определить перспективы развития бизнеса. Кроме того, владелец бизнеса может не только продать его, но также и заложить, застраховать, завещать, передать в долевое управление и др. В этих случаях появляются другие заинтересованные стороны: кредитор, страховщик, наследник, управляющий, которые тоже нуждаются в достоверной информации о бизнесе.
При функционировании бизнеса оценка востребована в разнообразных и многочисленных случаях. Например - определение стоимости отдельных активов компании (недвижимости, машин и оборудования, прав требования, ценных бумаг и другого имущества) в целях реструктуризации и экономически эффективного управления имуществом компании. Также важным моментом сегодня является оценка финансовой устойчивости бизнеса при определении кредитоспособности компании и оценке стоимости залога при кредитовании. В данном случае оценка требуется потому, что стоимость активов по бухгалтерской отчётности может отличаться от их рыночной стоимости.
При ликвидации, слиянии, поглощении компании собственники (акционеры), либо кредиторы решают вопрос об использовании активов или определяют цену покупки (выкупа) акций. В этой связи возникают вопросы об оценке рыночной либо ликвидационной стоимости того или иного актива (группы активов).
Перечень документов, необходимых для оценки бизнеса:
1) копии учредительных документов (Устав, Учредительный договор, Свидетельство о регистрации);
2) копии проспектов эмиссии, отчётов об итогах выпуска ценных бумаг (для акционерных обществ);
3) виды деятельности и организационная структура компании;
4) копии договоров аренды на недвижимое имущество (если есть);
5) данные бухгалтерской отчётности за последние 3 - 5 лет (или возможное количество предшествующих периодов):
- бухгалтерский баланс;
- отчёт о прибылях и убытках;
- последнее заключение аудитора (если проводилась аудиторская проверка);
- ведомость основных фондов;
- инвентарные списки имущества;
- данные о всех активах (недвижимости, запасах, акциях сторонних обществ, векселях, нематериальных активах и пр.);
- расшифровка кредиторской задолженности;
- расшифровка дебиторской задолженности.
6) информация о наличии дочерних компаний, холдингов (если есть), финансовая документация по ним;
7) бизнес-план на ближайшие 3 - 5 лет с указанием планируемой валовой выручки по товарам (услугам), необходимых инвестиций, затрат, чистой прибыли – по годам.
Данный перечень документов носит предварительный характер и может быть сокращён или расширен после детального ознакомления оценщика с заданием на оценку и детального анализа специфики и состояния оцениваемой компании.
